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Plan détaillé

• Introduction
  • Cours
    • Le problème de la sélection des actifs
    • La logique de la finance quadratique
  • Applications VBA
    • Brève introduction à VBA
• Les rendements des actifs financiers : définitions et faits stylisés
  • Cours
    • Les cours et leurs corrections
    • Taux de rentabilité arithmétiques et géométriques
    • Faits stylisés sur les rendements et les volatilités
    • Les distributions des rendements
  • Applications VBA
    • Calcul des rendements
    • Statistiques descriptives
    • Propriété des distributions des rendements
• Introduction à la théorie du portefeuille
  • Cours
    • Univers de titres et contraintes financières
    • Le critère espérance - variance
    • Définition des portefeuilles efficients
    • Mécanismes de diversification des risques
    • Exemples de diversifications : diversifications sectorielle et géographique
    • Limites du modèle de portefeuille classique
  • Applications VBA
    • Calcul des covariances et des coefficients de corrélation
    • Le portefeuille de variance minimale
• Risques systématiques et risques spécifiques
  • Cours
    • Le modèle de marché
    • La variance d'un portefeuille vue à travers le modèle de marché
    • Définitions des risques spécifiques et du risque systématique
    • La diversification et la réduction du risque spécifique
  • Applications VBA
    • Le modèle de marché
    • La diversification et son impact sur la volatilité
• La gestion indicielle comme gestion optimale
  • Cours
    • Le problème de l'investisseur avec un actif certain
    • La gestion indicielle comme gestion optimale
    • Le ratio de Sharpe et la "capital market line"
    • Le problème de l'investisseur sans actif certain
    • Le portefeuille optimal comme combinaison d'indices
    • La frontière des portefeuilles efficients et la droite de marché
    • La gestion indicielle comme gestion optimale
    • Le ratio de Sharpe et la "capital market line"
  • Applications VBA
    • La frontière des portefeuilles efficients (avec et sans actif certain)
• Le CAPM et ses extensions
  • Cours
    • Le problème du CAPM : la prime de risque
    • Les hypothèses du CAPM
    • L'équilibre du marché et la nature du portefeuille optimal du théorème des deux fonds
    • La prime de risque d'équilibre : le CAPM
    • Les tests empiriques du CAPM et la méthode de Black Jensen et Scholes
    • Les anomalies empiriques
    • Contrainte de financement et modèle du zéro-bêta de Fischer Black
    • Autres extensions du CAPM
  • Applications VBA
    • Estimation des alphas dans le modèle de marché
    • Test du CAPM selon la méthode de BJS