Ingénierie Economique et Financière

Gestion de Portefeuille et Mesures de Performance

Cours du M1 d'Economie Appliquée
Responsable : Ph. Bernard

Présentation

Ce cours prolonge le cours de gestion de portefeuilles de licence et combine aussi cours magistraux et applications financières en Visual Basic sous Excel. Le cours prolonge donc les éléments vus en L3 : la théorie du portefeuille du portefeuille et le CAPM. Les thèmes abordés sont dans la continuité du L3 : comment construire un portefeuille? comment gérer les risques? quels sont les déterminants des rendements, de la performance? Le cours combine toujours exposés magistraux et applications informatiques en VBA.

Plan

  • Les modèles factoriels

    • le modèle d'Arbitrage Pricing Theory
    • l'approche de l'équilibre
    • les modèles statistiques et l'analyse en composantes principales
  • La gestion benchmarkée

    • la gestion déléguée
    • le problème de l'efficience de la gestion benchmarkée
    • un exemple : les fonds de pension
    • la structure optimale de la gestion benchmarkée
  • La gestion active

    • la diversité des stratégies actives
    • la loi fondamentale de la gestion active
    • l'intégration des informations et des opinions (le modèle de Black & Litterman)
    • l'(in)efficience informationnelle des marchés dans les faits

Documents

Titre

document

La théorie du portefeuille pdf
Le MEDAF pdf
introduction à l'APT pdf
Le rebalancement des portefeuilles ppt
L'arbitrage pricing theory pdf
Les modèles empiriques multifactoriels pdf
Le modèle de Black & Litterman ppt
Exercice : portefeuille efficient avec actif certain pdf
Excel
Exercice : portefeuille optimal avec une fonction d'utilité espérance variance pdf
Excel
Exercice : tracking error optimale pdf
Excel
Exercice : un exemple de tracking error inefficiente pdf
Excel

Références

Ouvrages

  • Bodie, Z., A. Kane & A.J. Marcus : Investments, McGraw-Hill
  • Dimson, Marsh & Staunton : Triumph of the optimists : 101 years of global investment returns, Princeton University Press
  • Riva, F. : Applications financières sous Excel en Visual Basic, Economica
  • Jackson, M. et M. Staunton : Advanced modelling in finance using Excel and VBA, Wiley
  • Bernstein, P. [1995] Des idées capitales, PUF (une histoire passionnante sur le développement de la théorie financière et de ses applications)
  • Malkiel, B. [1973 ] Une marche au hasard à travers la Bourse, Publications Financières Internationales (un classique de la littérature sur l'investissement financier mais aussi une très bonne introduction à la théorie financière et à l'histoire des marchés)

Ressources sur le web