Cours du L3 d'Economie Appliquée
Responsable : Ph. Bernard

Les marchés sont-ils normaux?

Une hypothèse fréquemment faite est de supposer que les rendements suivent la loi normale (ou la loi log-normale). Pour évaluer la justesse de cette hypothèse courante, on peut recourir à la méthode non paramétrique du kernel. Cette méthode peut être considérée comme une extension des classiques histogrammes dont les avantages sont à la fois de donner une version de la distribution continue et plus robuste (relativement au choix des paramètres). La méthode du kernel est présentée dans le fichier power point ci-dessous:

la méthode du kernel

Du côté des graphiques, l'objectif du TD est là encore de permettre de coder la création de graphiques simples (type nuages de points avec courbes lissées) tout en utilisant une macro déjà codée permettant de créer des graphiques multiples.

données

Les données sont encore les indices suivants :

• pour l'actif monétaire, le T Bill à 13 semaines;
• pour l'actif obligataire, le portefeuille Dow Jones Global Conservative (qui est à plus de 80% obligataire);
• pour les commodities, les indices Dow Jones AIG (pour les métaux précieux, l'énergie et les produits agricoles);
• pour les actions les indices MSCI internationaux.

Les données sont en dollar et mensuelles.

fichiers

• fichier pour étudiants
• fichier avec code complet
• notes sur les graphiques
• notes sur VBA
• présentation de la méthode du kernel