Cours du L3 d'Economie Appliquée
Responsable : Ph. Bernard

L'instabilité des bêtas

Les bêtas sont une des variables financières les plus citées. Elle est notamment utilisée pour évaluer les risques courues. Cependant cette variable n'est pas nécessairement d'une grande stabilité.

L'objet de cet exercice est d'évaluer l'instabilité des bêtas en comparant son estimation sur l'in-sample et sur l'out-of-sample, et en décalant ces estimations grâce à une fenêtre glissante. Comme le montre les graphiques ci-dessous l'exercice fait apparaître un écart important entre l'estimation ex ante et la réalité ex post des bêtas.

données

Les données sont les indices suivants :

• pour l'actif monétaire, le T Bill à 13 semaines;
• pour l'actif obligataire, le portefeuille Dow Jones Global Conservative (qui est à plus de 80% obligataire);
• pour les commodities, les indices Dow Jones AIG (pour les métaux précieux, l'énergie et les produits agricoles);
• pour les actions les indices MSCI internationaux.

Les données sont en dollar et mensuelles.

fichiers

• fichier avec code complet
• notes sur les graphiques
• notes sur la régression linéaires en VBA
• notes sur VBA